伊朗正將中東局勢變成一場代價(jià)不對稱的消耗博弈，以相對低廉的代價(jià)摧毀全球能源市場，而對全球經(jīng)濟(jì)的傷害將持續(xù)數(shù)月乃至數(shù)年威科金屬制品廠。
，當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日凌晨，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)發(fā)布聲明稱，已發(fā)動(dòng)“真實(shí)承諾-4”第70波行動(dòng)威科金屬制品廠。革命衛(wèi)隊(duì)在聲明中表示，此次行動(dòng)還使用了“海巴爾·謝坎”和“卡德爾”導(dǎo)彈，對包括以色列重點(diǎn)目標(biāo)進(jìn)行了打擊。
報(bào)道稱，盡管美國與以色列持續(xù)宣稱已摧毀伊朗大量發(fā)射裝置與導(dǎo)彈庫存，伊朗每日仍維持著數(shù)十枚彈道導(dǎo)彈、更多無人機(jī)的發(fā)射能力，且近期發(fā)射頻率較10天前不降反升威科金屬制品廠。
本周，伊朗對卡塔爾、沙特阿拉伯、科威特、巴林及阿聯(lián)酋等國關(guān)鍵能源設(shè)施造成災(zāi)難性打擊，而與此同時(shí)，伊朗自身的石油出口依然持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)威科金屬制品廠。伊朗問題分析家、伊朗外交關(guān)系著作的作者Dina Esfandiary將這一邏輯概括得直白：
伊朗人已經(jīng)學(xué)到一個(gè)重要教訓(xùn)，他們能夠以相對容易、相對低廉的方式，造成大量破壞和混亂威科金屬制品廠。他們現(xiàn)在希望全世界也認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。
伊朗人已經(jīng)學(xué)到一個(gè)重要教訓(xùn)，他們能夠以相對容易、相對低廉的方式，造成大量破壞和混亂威科金屬制品廠。他們現(xiàn)在希望全世界也認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。
霍爾木茲海峽正成為全球能源的人質(zhì)威科金屬制品廠。，伊朗外長阿拉格齊20日表示，伊朗并未封鎖霍爾木茲海峽，而是針對攻擊伊朗的敵對國家的船只實(shí)施通行限制。
分析認(rèn)為，這條承載全球約三分之一海運(yùn)原油的咽喉航道，目前實(shí)際上只能在伊朗默許下通行威科金屬制品廠。
這種不對稱性意味著，戰(zhàn)場上的每一天，并不僅僅是軍事層面的消耗威科金屬制品廠。通過能源價(jià)格飆升、航運(yùn)停滯、供應(yīng)鏈中斷等連鎖反應(yīng)，沖突的持續(xù)將損傷全球經(jīng)濟(jì)數(shù)月乃至數(shù)年。
卡塔爾的傷口威科金屬制品廠，一次打擊、五年代價(jià)
，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月19日周四，卡塔爾能源公司首席執(zhí)行官薩阿德·卡阿比（Saad al-Kaabi）表示，遭伊朗導(dǎo)彈襲擊受損的LNG出口設(shè)施，修復(fù)周期預(yù)計(jì)需要三至五年，損失的出口量約為每年1280萬噸，預(yù)計(jì)造成約200億美元的年收入損失威科金屬制品廠。
此前伊朗南部布什爾省南帕爾斯和阿薩盧耶部分石油化工設(shè)施遭美國和以色列空襲威科金屬制品廠。伊朗隨后宣布打擊沙特阿拉伯、卡塔爾等海灣國家與美國相關(guān)的石油設(shè)施。
與石油市場不同，LNG市場幾乎沒有戰(zhàn)略儲(chǔ)備緩沖機(jī)制威科金屬制品廠。Bernstein研究主管Neil Beveridge直言：
LNG沒有戰(zhàn)略儲(chǔ)備威科金屬制品廠。
LNG沒有戰(zhàn)略儲(chǔ)備威科金屬制品廠。
這意味著一旦供應(yīng)驟降，市場幾乎沒有任何緩沖空間威科金屬制品廠。消息傳出后，當(dāng)日歐洲天然氣期貨價(jià)格一度上漲35%，超過美伊沖突前水平的兩倍。周五，價(jià)格小幅回落。
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據(jù)報(bào)道援引知情人士稱，此次伊朗導(dǎo)彈襲擊的目標(biāo)是位于卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城的LNG生產(chǎn)設(shè)施威科金屬制品廠。
報(bào)道稱，14條生產(chǎn)線中的第4和第6號(hào)液化列車遭到損毀，位于兩者之間的第5號(hào)列車狀況尚不明朗威科金屬制品廠。此外，兩座天然氣轉(zhuǎn)液體（GTL）設(shè)施中的一座也受到波及。
Saad al-Kaabi表示，此次受損產(chǎn)能約占卡塔爾LNG出口總量的17%，卡塔爾能源將被迫對部分歐洲和亞洲客戶的長期合同宣布不可抗力，期限最長可達(dá)五年威科金屬制品廠。
與此同時(shí)，卡塔爾凝析油出口量可能下滑近四分之一，液化石油氣（LPG）出口亦可能減少13%威科金屬制品廠。
該設(shè)施此前已因無人機(jī)襲擊而停產(chǎn)，但此輪攻擊規(guī)模更大、破壞更為嚴(yán)重威科金屬制品廠。Saad al-Kaabi明確表示，在敵對行動(dòng)結(jié)束之前，生產(chǎn)恢復(fù)無從談起。
摩根大通預(yù)警威科金屬制品廠，供應(yīng)缺口遠(yuǎn)超此前預(yù)期
摩根大通大宗商品分析師Otar Dgebuadze則在最新研報(bào)中，將卡塔爾LNG的正常產(chǎn)能利用率由90%下調(diào)至80%，并大幅上修了對夏季（3月至10月）卡塔爾供應(yīng)損失的估算威科金屬制品廠。
若霍爾木茲海峽在沖突結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)重新開放，損失量將達(dá)360億立方米，高于此前估計(jì)的250億至300億立方米，且每額外延誤一個(gè)月，月?lián)p失風(fēng)險(xiǎn)將再增加70億立方米威科金屬制品廠。
該行假設(shè)LNG出口在霍爾木茲海峽重開后30天啟動(dòng)重啟程序，預(yù)計(jì)兩周內(nèi)達(dá)到40%利用率，兩個(gè)月內(nèi)回升至80%威科金屬制品廠。而80%將成為卡塔爾設(shè)施中期內(nèi)的新常態(tài)上限。
摩根大通同時(shí)警告，上述估算的風(fēng)險(xiǎn)方向偏向下行，實(shí)際恢復(fù)進(jìn)度可能更慢威科金屬制品廠。在此基礎(chǔ)上，摩根大通得出結(jié)論：此次事件進(jìn)一步動(dòng)搖了市場此前對LNG供應(yīng)過剩的判斷。
結(jié)合中東沖突前卡塔爾新產(chǎn)能列車已出現(xiàn)延誤、以及擴(kuò)張計(jì)劃面臨的更大不確定性，該行認(rèn)為長期歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格尚未充分反映上述風(fēng)險(xiǎn)威科金屬制品廠。
時(shí)間軸的不對稱威科金屬制品廠，能源震蕩的深層邏輯
卡塔爾的案例只是這場更大規(guī)模時(shí)間軸錯(cuò)配危機(jī)的縮影威科金屬制品廠。
彭博評(píng)論員Tracy Alloway指出，摧毀能源基礎(chǔ)設(shè)施只需數(shù)分鐘，但重建需要數(shù)月乃至數(shù)年威科金屬制品廠。這一現(xiàn)實(shí)決定了伊朗沖突每延續(xù)一天，其對全球經(jīng)濟(jì)的影響便會(huì)呈倍數(shù)級(jí)累積。
，高盛復(fù)盤過去50年五次最大的供給沖擊，測算受沖擊國家在四年后平均仍有42%的產(chǎn)量損失威科金屬制品廠。主要原因通常是油田、管道、港口等基礎(chǔ)設(shè)施遭到物理破壞，以及后續(xù)投資嚴(yán)重不足。
因此高盛強(qiáng)調(diào)若伊朗及周邊地區(qū)生產(chǎn)潛力遭受實(shí)質(zhì)性損害，油價(jià)在風(fēng)險(xiǎn)情景下維持在100美元以上的時(shí)間可能遠(yuǎn)超市場當(dāng)前預(yù)期威科金屬制品廠。
與此同時(shí)，即便是通常被視為能源獨(dú)立的美國，也難以獨(dú)善其身威科金屬制品廠。
根據(jù)Baker Hughes的數(shù)據(jù)，美國石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)量與油價(jià)飆升之間的缺口正在迅速擴(kuò)大，油價(jià)暴漲并未帶來立竿見影的供應(yīng)響應(yīng)威科金屬制品廠。
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國油氣運(yùn)營商普遍不愿在價(jià)格沖高時(shí)貿(mào)然擴(kuò)產(chǎn)，深刻吸取了2010年代頁巖油繁榮與破滅周期的教訓(xùn)，資本紀(jì)律已成為股東對管理層的首要約束威科金屬制品廠。
貨幣政策層面的壓力同樣在上升威科金屬制品廠。彭博報(bào)道顯示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的表態(tài)愈發(fā)鷹派，市場當(dāng)前甚至已隱含對今年剩余時(shí)間內(nèi)加息的小幅預(yù)期。
在戰(zhàn)前通脹已持續(xù)高于目標(biāo)且呈上行趨勢的背景下，油價(jià)沖擊進(jìn)一步壓縮了貨幣政策的騰挪空間威科金屬制品廠。
沖突進(jìn)入第三周，終局尚不明朗，而全球能源市場已在為一段漫長的代價(jià)計(jì)算做準(zhǔn)備威科金屬制品廠。